Quais as dinâmicas da Inteligência artificial e da Geopolítica?

Abril de 2025 por Jorge Silveira Botelho

Vivemos tempos complexos, mas ao mesmo tempo demasiado fascinantes, onde o mundo procura encontrar uma nova ordem política e económica, enquanto que a Inteligência artificial ganha contornos de uma revolução do conhecimento humano.

No curto prazo, torna-se cada vez mais difícil entender a estratégia económica e politica desta nova administração americana, onde o absurdo se instala e parece ter um efeito perverso, uma vez que, o feitiço parece se ter voltado contra o feiticeiro. A hilariante volatilidade política trava objetivamente a dinâmica da economia, onde o rumo de uma politica económica ambígua, mina as expetativas e cria o desnortena confiança dos agentes económicos, colocando o excecionalismo americano num estado modorrento.

Em primeiro lugar, o consumidor americano representa 68,8% do PIB americano em 2024 (fonte: BLS) evidencia sinais de exaustão e depreocupação. Por um lado, assistimos a uma maior debilidade dos índices de confiança, como índice de expetativas do Conference Board a cair cerca de 10 pontos num mês, ao mesmo tempo que em janeiro verificámos uma forte contração de -0,5% do consumo privado e aconsequente subida da taxa de poupança de 3,5% em dezembro para 4,6% em janeiro (fonte: bloomberg). Acresce o facto, que a forma nomínima numérica, como todo o universo dos funcionários públicos têm sido tratados, em pouca abona para a retoma da confiança, E tudo isto sem se ainda saber como medir o impacto real da imigração na atividade económica…

Em segundo lugar, a pouca transparência e o caracter aleatório da adoção de tarifas, para além de minar as relações com os parceiros comerciais tradicionais, tem um impacto direto em grande parte das companhias multinacionais americanas, as quais tem a maior dificuldade em saber direcionar o seu capex. Também os níveis otimismo das pequenas e médias empresas têm perdido o seu brilho, à medida que imprevisibilidade
se torna cada vez mais evidente.

Em terceiro lugar, apesar da inflação implícita nas taxas de juro de longo praza nos EUA (BE Inflation) continuar relativamente estável, o jogo das tarifas, a desvalorização do dólar, tem elevado as expetativas de inflação nos inquéritos dos índices de confiança dos consumidores. A própria Reserva Federal Americana parece desconfortável em abrir muito o jogo, mas a política monetária continua demasiado restritiva e existem riscos de uma má avaliação entre o real risco de inflação e o risco de uma recessão, fruto do risco de sentimento exacerbado sobre a inflação. 

Por fim, o desacerto da política externa americana, torna a ordem internacional mais complexa, onde se deixou de poder contar com o previsível, ganhando forma o imprevisível. Se é certo que aparentemente a política externa nunca foi uma preocupação para o cidadão americano, uma nova onda de segurança e de alianças económicas e políticas, também têm necessariamente impacto nos níveis de confiança internos.
  

No entanto, esta situação, dificilmente perdura indefinidamente, uma vez que, este desnorte político desta natureza, motiva reações internas e os riscos de a economia se precipitar numa recessão gerada pelos famosos erros não forçados, parece sempre ser mais facilmente evitável...

Em contrapartida, esse mesmo desacerto político americano, acordou literalmente a Europa de um estado
de letargia, contribuindo decididamente para uma reformulação da sua estratégia politica e económica. Essa sim é uma realidade que não assistíamos há mais de
10 anos, quando em 2012 Mario Dragji proferia a frase whatever it takes, agora repetida em alto e bom som pelo futuro chanceler alemão Friedrich Merz. Ao que parece a Europa parece querer se encontrar e a perspetiva de um cessar fogo na Ucrânia e uma nova liderança alemã, podem recuperar o excecionalismo perdido.

Os índices globais têm um problema de excesso de  concentração no mercado americano, com o índice MSCI World a deter um peso de 73% e o índice MSCI ACWI
com um peso de cerca de 66%. %. Em ambos os
casos o peso da Alemanha é de 30 vezes inferior aos EUA…

Neste sentido e apesar de toda a desconfiança que emerge deste mundo desordenado, mas desafiante, existem forças que não vão ser paradas e que vão ser muito mais relevantes para a evolução futura da atividade económica.

Quando discutimos geopolítica, temos de ter noção que vivemos num mundo totalmente interligado e interdependente, onde a partilha de conhecimento se processa a um ritmo sem precedentes. A tecnologia é de certa maneira uma commodity e as dinâmicas da inteligência artificial generativa vão ser um antivírus que vai atacar furiosamente a ineficiência e a burocracia. A IA pode ser um fator disruptivo de aumento da produtividade e da redução dos custos de contexto, contribuindo para uma ainda maior descida estrutural da dívida dos Estados. Na componente privada, a IA vai ser uma ferramenta de dinamismo de fusões e aquisições e é uma questão de tempo para que esta se comece a manifestar-se de uma forma muito mais insinuante.

Hoje a inteligência artificial é uma verdadeira revolução do conhecimento, porque queima etapas e faz-nos ganhar o tempo que nunca imaginaríamos que iriamos ter. Ninguém ao certo parece preparado para antever os potencias ganhos transversais de produtividade que vão ocorrer em todos os setores de atividade, mas estes vão certamente suceder e provavelmente mais cedo do que se antecipa.

Quem não entender o valor do tempo, vai provavelmente ser arrastado pelo ruído da política efémera da geopolítica… e consequentemente vai perder a oportunidade de dar tempo ao tempo e de investir com sucesso!