Tipos de tasas de interés y panorama el corto plazo

Julio de 2024 por Mario Pires

El que son las tasas de interés

Las tasas de interés son el coste do préstamo de dinero o la rentabilidad do inversión. Segundo Banco de Portugal, “el interés es, de forma simplificada, el precio do dinero”. El interés, na explicación que presentan no su sitio web, es “el precio cobrado por un préstamo y el dinero que se ganada un depósito”. Por otras palabras, el interés es el que se paga pelo préstamo que el banco nos concede o la remuneración que se recibe do banco cuando se deposita dinero numa cuenta de depósito”. Las tasas de interés, prosiguen, “indican ese coste o rendimiento como un porcentaje do importe do préstamo o do depósito (un depósito corresponde a "prestar" los ahorros ao banco) y refieren-se a un determinado periodo, normalmente un año”.

Existen:  

• Tasas de interés nominal y real
• Tasas de interés sencillo y compuesto
• Tasas de interés fijo y variabais 
• Tasas de interés bruto y netas
• Tasa de interés anual nominal (TAN) 
• Tasa anual de encargos efectivos globales (TAEG).
  

El que acontece cuando las tasas de interés suben…

Los valores das tasas de interés pueden tener impacto los varios niveles nos inversiones. Cuando existe una subida das tasas, pedir dinero prestado puede quedarse más caro  

No que concierne às obligaciones, à medida las tasas de interés suben, los pagos de intereses fijos das obligaciones existentes parecen menos atractivos en comparación con las nuevas obligaciones que ofrecen tasas más elevadas. Consecuentemente, los precios das obligaciones existentes tienden la bajar, afectando negativamente los poseedores de obligaciones.

Hay también un efecto nos precios das acciones: cuantas más elevadas las tasas de interés, más aumentan los costes dos préstamos para las empresas. Esto puede reducir su rentabilidad y, subsequentemente, bajar los precios das acciones. 

El impacto más conocido es no inmobiliario cuando las tasas de interés suben, las tasas hipotecarias también aumentan. Este hecho vuelve los préstamos más caros y puede llevar a una disminución da búsqueda de inmuebles. Consecuentemente, los precios dos inmuebles pueden disminuir, afectando potencialmente las inversiones inmobiliarias.

Por otra parte, las tasas de interés más elevado pueden atraer a inversores extranjeros que buscan mejores rendimientos. Este aumento da búsqueda da moneda puede llevar à su valorización, el que puede beneficiarse las inversiones denominadas nessa moneda específica.

… y cuando bajan?

Inversamente, cuando las tasas de interés bajan, puede ocurrir el efecto contrapuesto. El impacto das alteraciones das tasas de interés nos inversiones puede variar conforme el tipo de inversión, las condiciones de mercado y las circunstancias individuales. 

Existe aún un tipo de tasa de interés que se ha destacado y la cual ha sido seguida pelas grandes economías. Hablamos da tasa de interés “neutral”. Esta es la tasa de interés (teóricamente) que no es ni demasiado restrictiva ni demasiado amplia en que el crecimiento y la inflación vuelven (en teoría) la seguir trayectorias estables y previsibles.

El Banco Central Europeo empezó la reducir las tasas de interés y, con la Reserva Federal dos Estados Unidos y el Banco de Inglaterra prestes la seguir el ejemplo, las atenciones están la volverse para esta tasa "neutra". 

El efecto da inflación

Las proyecciones dos especialistas do BCE para la inflación fueron revistas en alta este año y para 2025, indicando confianza na eficacia das medidas política alcanzar la tasa de inflación albo. La presidenta do BCE, Christine Lagarde, explicó que, aunque las tasas de interés hayan sido reducidas continúan la ser consideradas restrictivas y serán probablemente reducidas aún más ao largo año, mal que la inflación se mantenga un poco elevado. Atribuyó la persistencia da inflación a un efecto de recuperación dos salarios en relación con anteriores aumentos de precios, el que está ahora la llevar las empresas de servicios la aumentar sus precios. No en tanto, los primeros indicadores sugieren que el crecimiento dos salarios está la estabilizar y que las empresas no están la repercutir totalmente el coste dos aumentos salariales, el que indica que la inflación deberá ser moderada

De acuerdo con un sondeo da Reuters realizada antes da decisión, los economistas esperan que BCE corte las tasas más dos veces hasta ao final diste año y tres veces en 2025. No en tanto, los inversores están más cautelosos, ya que los precios porros en swaps de índices overnight sugieren que se preveem menos cortes nas tasas. La Schroders, por otra parte, prevé más tres cortes este año y dos no próximo, el que indica una perspectiva más optimista. Esta situación podrá tener implicaciones positivas para los mercados europeos de rendimiento fijo y de acciones, apoyando un mayor crecimiento económico y tipos de descuento más bajos.